市场总览：一个典型的去杠杆之年
BTCUSDT 永续 · 收盘价
日线 · 悬停查看数值
BTC 30日滚动年化波动率
对数收益率 × √365，%
山寨币与 BTC 的 30日滚动相关性
前 20 大成交币种对 BTC 日收益的平均相关系数
BTC 未平仓合约名义价值 (OI)
十亿美元 · 来自 5 分钟 metrics 数据日末快照
全市场日成交额（39 币种合计）
十亿美元 · USDT 计价
39 个永续合约 · 近一年收益率
2025-07-01 → 2026-07-06 · 收盘价口径
明细数据
按年收益排序 · ADV = 近30日日均成交额
横截面因子研究
每个交易日对全部币种计算因子值，与未来 7 日收益求 Spearman 秩相关（Rank IC）； 并按因子五分位构建周度再平衡的多空组合（做多最高分位、做空最低分位，等权、剔除月成交低于 500 万美元的币种）。IC 衡量预测力，多空净值衡量可交易性。
因子 IC 概览 · 按 IC-IR 排序
IC-IR = 日度 IC 均值 ÷ 标准差 · 正值代表因子方向与未来收益一致
因子多空组合净值
周度再平衡 · 五分位 L/S · 未计手续费与资金费
月度 Rank IC 热力图
因子 × 月份 · 蓝色 = 正 IC，红色 = 负 IC
因子统计明细
t 统计量按日度 IC 序列计算 · |t| > 2 视为显著
机器学习：Walk-Forward 梯度提升
以 10 个因子的横截面百分位排名为特征，训练 HistGradientBoosting 回归模型预测未来 7 日收益的横截面排名。严格 Walk-Forward：前 150 天为最小训练窗口，此后每 21 天用截至当日 （扣除 7 天前视窗）的全部历史重新训练，共训练 – 次；所有展示结果均为样本外。
样本外净值曲线
ML 多空组合（周度再平衡） vs BTC 买入持有 vs 39 币等权指数 · 同一起点
特征重要性
Permutation importance · 最近 70 天数据
样本外 IC（14日移动平均）
模型预测值与实际未来 7 日收益的日度秩相关
资金费率与持仓结构
资金费率是永续合约独有的多空博弈信号：持续正费率意味着多头拥挤（多头付费给空头）。 本年度它是全场最强的反向因子——做多深度负费率、做空高费率币种的组合年化 –，夏普 –。
月均资金费率年化 (%) · 前 20 大成交币种
蓝色 = 空头付费（负费率），红色 = 多头付费（正费率）· 悬停查看数值
BTC 大户多空人数比（Top Trader Long/Short Ratio）
日均值 · >1 代表大户账户中做多人数更多